Fitch предупреждает о росте проблемных кредитов у крупнейших банков Таиланда; золото и криптовалюты становятся альтернативными убежищами для инвесторов

Шесть крупнейших банков Таиланда готовятся к росту рисков качества активов: Fitch Ratings прогнозирует дальнейшее увеличение проблемных кредитов, в то время как инвесторы переключают внимание на золото и криптовалюты как на основные защитные и альтернативные инструменты.

Ключевые цифры

• Рост проблемных кредитов: средний уровень NPL (impaired loan ratio) у DSIB-банков Таиланда: 3,5% (конец 2023 г.) → 3,6% (конец 2024 г.) → 3,7% (март 2025 г.).
• Банки в зоне риска: у SCB X и Krungsri негативный прогноз; доля NPL выше 4%, что может привести к снижению рейтинга до категории bb.
• Кредитный риск: 87–90% от общего риска приходится на кредитные операции; рыночные риски менее 3%.
• Капитал: резервы и базовый капитал продолжают расти 4-й год подряд, создавая подушку против стрессов.
• Прогноз по золоту: цена в Таиланде может достичь 58 000 бат за бат-вес к концу года; при ослаблении бата возможен рост до 60 000 бат.
• Прогноз по крипто: биткойн способен достичь $200 000 в горизонте 3–4 лет, считают в Binance TH.

Банковский сектор под давлением

Агентство Fitch Ratings Thailand опубликовало предупреждение: шесть системно значимых банков Таиланда (DSIBs) — Bangkok Bank (BBL), Krungthai Bank (KTB), Kasikornbank (KBank), SCB X, Bank of Ayudhya (Krungsri) и TMBThanachart Bank (ttb) — столкнутся с усилением давления на качество активов в ближайшие годы.

Причина в том, что замедление экономики Таиланда ухудшает способность заёмщиков обслуживать долги. Особенно уязвимыми остаются розничные клиенты и малые и средние предприятия (SMEs), которые до сих пор не оправились от последствий пандемии.

«На этом фоне крупнейшие банки страны в ближайшие годы столкнутся с серьёзными вызовами в области качества активов, особенно те, у кого уровень проблемных кредитов уже высок», — говорится в отчёте Fitch.

При этом все шесть банков получили рейтинг качества активов bbb-, но для SCB X и Krungsri прогноз остаётся негативным. Их доля проблемных кредитов превышает 4%, что делает вероятным понижение до уровня bb.

Bangkok Bank демонстрирует более устойчивые позиции благодаря географической диверсификации и консервативной политике резервирования. В то же время KBank сильно зависит от уязвимых SME-заёмщиков, а Krungsri продолжает сталкиваться со слабостями в зарубежных портфелях.

Золото и криптовалюты выходят на первый план

Пока банковский сектор готовится к давлению, на инвестиционном форуме Forbes Thailand Forum: The Next Tycoons 2025 эксперты обсуждали роль защитных активов и цифровых технологий.

Золото, традиционное средство защиты капитала, уже подорожало на 27% с начала 2025 года и почти удвоилось за последние пять лет. По словам Кирадита Хируньясири, COO компании MTS Gold, к концу года цена в Таиланде может достичь 58 000 бат за бат-вес, а при ослаблении бата — 60 000 бат.

«Золото остаётся обязательным активом для безопасности — оно куда менее волатильно, чем акции или криптовалюты», — отметил Кирaдит.

На другом полюсе рынка — цифровые активы. Нирун Фуваттананукул, CEO Binance TH, заявил, что в ближайшие 3–4 года криптовалюты вступят в «золотую эру», чему способствует растущий интерес институциональных инвесторов и более благоприятная политика США.

Биткойн, удвоившийся в цене за последний год, может достичь 200 000, хотя Нирун подчеркнул, что в условиях войны или кризиса золото всё равно останется надёжнее.

«Если золото — это обязательный защитный актив, то криптовалюты — это обязательный актив для роста», — сказал он.

Контекст и прогноз

Картинка складывается двойственная:

• Банки Таиланда находятся под давлением из-за роста NPL и слабости SME-заёмщиков.
• Инвесторы всё больше уходят в альтернативные активы: золото как «тихую гавань» и криптовалюты как драйвер роста.

Прогноз:

• Проблемные кредиты в Таиланде будут расти как минимум до 2026 года, прежде чем ситуация стабилизируется.
• Золото продолжит дорожать на фоне снижения мировых ставок и геополитических рисков.
• Криптовалюты, особенно биткойн, получат импульс роста благодаря институциональному спросу и поддержке регуляторов в регионе.