Инвестиции по-новому: SEC Таиланда превращает облигации в токены

Таиланд запускает G-Token и разрешает 100% электронные инвестиции: что это значит для экономики и частных инвесторов

Важный шаг к полной цифровизации экономики Таиланда: Кабинет министров одобрил поправки к ключевым финансовым законам, которые позволяют проводить инвестиционные операции и выпуск ценных бумаг полностью в электронном формате.

Эти изменения закладывают правовую основу для запуска нового цифрового актива под названием G-Token, с помощью которого государство планирует привлечь 5 миллиардов бат от розничных инвесторов для покрытия дефицита бюджета в 2025 году.

Новые законы: что меняется?

Как заявила доц. д-р Порнанонг Будсаратрагуан (Pornanong Budsaratragoon), генеральный секретарь Комиссии по ценным бумагам и биржам Таиланда (SEC), изменения касаются:

• Закона о ценных бумагах,
• Закона о торговле фьючерсами,
• Закона о доверительном управлении для операций на рынке капитала,
• А также Чрезвычайного указа о цифровых активах.

Цель — привести регулирование в соответствие с международными стандартами и создать инфраструктуру для цифрового рынка капитала, где все — от эмиссии до торговли и защиты инвесторов — будет происходить онлайн, без бумажных документов.

Почему это важно?

Теперь розничные инвесторы смогут участвовать в инвестициях на рынке капитала через смартфон, без необходимости обращаться в банки или брокеров лично. Это может особенно сильно повлиять на доступность инвестиционных продуктов в регионах и среди молодого поколения.

SEC также вводит положения о:

• Цифровой передаче активов и управлении залогами,
• Новых штрафах и санкциях за нарушения,
• Расширенной защите информаторов и свидетелей в ходе расследований.

Что такое G-Token и зачем он нужен?

G-Token — это цифровой токен, который будет использоваться для размещения государственных облигаций среди частных инвесторов. Управлением выпуском займётся Управление по управлению государственным долгом (PDMO), а старт намечен на август 2025 года. Это первый случай в мире, когда государство выпускает токенизированный актив в рамках официального долгового финансирования.

Главные преимущества:

• Возможность свободной торговли токенами на вторичном рынке,
• Более низкие транзакционные издержки по сравнению с традиционными облигациями,
• Упрощение доступа к госдолгу для обычных граждан.

Электронные ценные бумаги — уже скоро

Кабинет также одобрил проект закона об электронных ценных бумагах, который отменит необходимость в бумажных сертификатах. После утверждения парламентом, SEC введёт вторичное регулирование, позволяющее полностью цифровую эмиссию акций, облигаций и паёв.

Полный переход на цифровые бумаги ожидается в 2025 году.

Что говорят участники рынка?

Понгсакорн Сутантайявали, директор по продуктам криптобиржи Bitkub, заявил, что запуск G-Token станет «историческим моментом».

По его словам, Таиланд первым в мире официально выпустит государственные облигации в виде токенов, а также готовит запуск цифрового бата.

Он также отметил, что несмотря на кажущуюся строгость новых регуляций, они являются преимуществом, так как обеспечивают предсказуемость для инвесторов и бизнеса.

Что будет с налогами на криптовалюту?

Есть надежда, что в 2025 году правительство смягчит налоговый режим на криптовалюту — возможно, освободит прибыль от операций с цифровыми активами от налогообложения, как это уже сделано для акций, торгующихся на Таиландской фондовой бирже (SET).