Валютный поворот: почему Таиланд и Азия больше не делают ставку на доллар

«Азиатский кризис наоборот»: валюты растут, доллар слабеет — как Азия (и Таиланд) отказывается от доллара

Валюты Азии резко укрепляются на фоне масштабной распродажи долларов — и это может стать поворотным моментом для мировой финансовой системы. Инвесторы больше не спешат вкладывать свои долларовые сбережения в США — даже в Таиланде ситуация начинает меняться.

Что происходит?

В последние дни азиатские валюты демонстрируют сильный рост. Тайваньский доллар совершил беспрецедентный скачок — более 10% за два дня. Это потянуло вверх сингапурский доллар, южнокорейскую вону, китайский юань, гонконгский доллар — и тайский бат, который укрепился с 34,88 до 32,62 за доллар всего за месяц.

Это означает одно: капиталы возвращаются в Азию, и доллар теряет свою прежнюю привлекательность. Местные рынки фиксируют крупные объёмы долларовых продаж — трейдеры жалуются, что невозможно найти встречные заявки.

Почему это важно для Таиланда?

Таиланд — одна из стран, которая после азиатского кризиса 1997 года активно накапливала долларовые резервы и инвестировала в американские облигации. Но теперь эта стратегия больше не выглядит надёжной. Рост бата — явный признак, что и Таиланд начинает менять курс.

Более сильная валюта означает, что импорт становится дешевле, а инфляционное давление снижается — это уже отразилось в апрельских данных по инфляции в Таиланде, которая упала впервые за 13 месяцев.

Что стоит за этим?

По мнению аналитиков, резкий разворот вызван торговыми мерами администрации Трампа. Азиатские экспортеры теряют доступ к американским рынкам, а значит — и свои долларовые доходы. Одновременно инвесторы всё чаще опасаются спада в экономике США и переоценивают риски, связанные с долларом.

«Сейчас происходит "азиатский кризис наоборот" — только теперь деньги бегут не из Азии, а в Азию», — объясняет Луи-Венсан Гав, сооснователь Gavekal Research.

Даже центробанки региона начинают сокращать вложения в доллар и увеличивать долю других валют в резервах. Гонконг официально подтвердил такую стратегию. Тайваньские страховщики, по оценкам UBS, могут продать до 70 млрд активов, номинированных в долларах.

Что это значит?

Текущий разворот — не просто реакция на новости. Это структурное изменение мирового финансового ландшафта. Азия — включая Таиланд — больше не хочет быть вечным кредитором США. И если этот тренд продолжится, доллару придётся адаптироваться к новой реальности, где его больше не поддерживают автоматически.