SEC Таиланда предлагает усилить контроль за переводами USDT и USDC

SEC Таиланда предлагает ужесточить контроль за stablecoin: переводы до 5 млн бат и новые правила для криптобизнеса

Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда (SEC) открыла общественное обсуждение новых принципов регулирования операций со stablecoin через лицензированных операторов цифровых активов. Регулятор предлагает усилить контроль за переводами, операциями вне криптоплатформ, маркет-мейкерами, поставщиками ликвидности и зарубежными биржами, используемыми тайскими брокерами.

Предложения связаны с ростом объёма операций со stablecoin, в частности USDT, и рисками их использования для отмывания денег, киберпреступлений и обхода правил международных денежных переводов. При этом речь пока идёт именно о проекте регулирования: SEC проводит public hearing и принимает замечания до 25 сентября 2026 года.

Что меняется для переводов stablecoin

Главное предложение SEC касается принципа владения кошельками.

Если клиент тайского оператора цифровых активов переводит stablecoin на платформу или выводит его с платформы, отправитель и получатель должны быть идентифицированы как собственные счета или кошельки самого клиента. Переводы stablecoin со счёта другого человека на счёт клиента или со счёта клиента на счёт другого человека предлагается запретить.

То же относится к private wallet.

Например, если клиент хочет внести USDT на тайскую криптоплатформу с собственного внешнего кошелька, такой кошелёк должен быть подтверждён как принадлежащий именно этому клиенту. Аналогичное требование будет применяться при выводе средств на внешний кошелёк.

Для таких операций SEC предлагает использовать Travel Rule, customer profiling, санкционные проверки и blockchain analytics. Операторы должны будут отслеживать связь кошельков с потенциально рискованными адресами и при необходимости направлять сообщения о подозрительных операциях в соответствии с требованиями AML.

Лимит в 5 млн бат в день

Отдельное внимание SEC уделяет объёму переводов между тайскими криптоплатформами и зарубежными биржами либо собственными private wallet клиента.

Предлагается установить лимит 5 млн бат в день на один входящий или исходящий перевод для одного человека через одного оператора в случае переводов между тайским оператором и зарубежным оператором либо private wallet.

При этом сумма должна соответствовать доходам и финансовому положению клиента. Если объём операций не соответствует информации, полученной в рамках KYC, оператор должен провести усиленную проверку клиента — Enhanced Customer Due Diligence.

Важно, что это не универсальный лимит на все операции со stablecoin.

Для переводов между счетами одного клиента через двух тайских лицензированных операторов предлагаемый лимит в 5 млн бат не применяется, если обе стороны используют Travel Rule и выполняют остальные требования проверки.

Предусмотрены и другие исключения. В частности, лимит не должен распространяться на операции самих операторов цифровых активов для собственных бизнес-целей, определённые операции организаций под надзором Банка Таиланда и переводы маркет-мейкеров, необходимые для поддержания ликвидности.

При этом SEC отдельно отмечает практическую проблему: полностью запретить поступление stablecoin сверх установленного уровня невозможно. Поэтому регулятор ещё рассматривает механизм обработки таких случаев, включая возможность замораживания части транзакции, превышающей лимит.

Операции вне криптоплатформы попадут под отдельный контроль

Вторая часть реформы касается так называемых off-platform transactions — сделок, которые проводятся не через стандартный торговый интерфейс биржи или брокера.

SEC предлагает установить минимальный размер таких операций — от 3 млн бат.

При этом оператор должен будет публиковать информацию о цене расчёта по сделке на своём сайте или платформе, чтобы рынок мог видеть цену и сравнивать её с другими операциями.

Для DA Broker предлагается также запретить проведение off-platform сделки непосредственно между двумя его клиентами. При этом брокер сможет выступать посредником и направлять клиентов для совершения сделки на регулируемую криптобиржу.

Таким образом, регулятор пытается сохранить возможность крупных внебиржевых операций, но сделать их более прозрачными и контролируемыми.

Новые требования к Market Maker

Отдельный блок посвящён Market Maker (MM) — участникам, которые обеспечивают ликвидность торговых пар.

Сейчас SEC уже устанавливает требования к маркет-мейкерам на цифровых биржах. Однако новый проект предусматривает дополнительное раскрытие информации: биржа должна будет публиковать список MM и указывать цифровые активы, по которым они обеспечивают ликвидность.

Кроме того, биржи должны будут проводить более глубокую проверку таких участников.

В частности, предполагается анализировать:

• структуру и характер бизнеса;
• страны присутствия;
• лицензии;
• финансовое положение;
• источник средств;
• историю деятельности;
• соблюдение законодательства;
• реальных бенефициаров;
• цели проводимых операций.

Контроль не должен ограничиваться моментом подключения маркет-мейкера. Биржи должны будут продолжать отслеживать его деятельность и обращать внимание на необычные объёмы или операции, которые не соответствуют финансовому положению или заявленной бизнес-модели участника.

LP впервые получают отдельные требования

SEC также предлагает формализовать регулирование Liquidity Provider (LP).

Для LP, подключаемых цифровыми брокерами, предлагается установить ряд условий. В частности, поставщики ликвидности не должны находиться в юрисдикциях, которые не применяют рекомендации FATF в сфере противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма.

LP также должны иметь соответствующие AML/CFT-процедуры и находиться под надзором компетентного регулятора в своей юрисдикции.

Брокер должен будет раскрывать клиентам список подключённых LP и возможные конфликты интересов между брокером и поставщиком ликвидности. Кроме того, брокер должен проводить due diligence и постоянно отслеживать деятельность LP.

Отдельное предложение касается торговой пары stablecoin/тайский бат: SEC предлагает запретить использование LP для такой пары через DA Broker.

Зарубежные биржи также попадут под проверку

Таиландские цифровые брокеры используют так называемые Source Exchange — внешние криптобиржи, через которые они получают доступ к ликвидности или другим торговым сервисам.

SEC предлагает ужесточить требования к таким площадкам.

Source Exchange должна находиться под надзором соответствующего регулятора в стране присутствия. Кроме того, брокер должен будет проводить проверку такой биржи и постоянно отслеживать её деятельность по принципам, сопоставимым с требованиями к LP.

То есть контроль постепенно распространяется не только на тайского клиента и его кошелёк, но и на всю инфраструктуру, через которую проходит операция: клиент → брокер → LP/Source Exchange → блокчейн.

Почему SEC усиливает регулирование именно сейчас

SEC указывает, что объём операций со stablecoin через тайских операторов цифровых активов заметно увеличивался с 2023 года. Особенно регулятор отмечает USDT.

По мнению SEC, анализ транзакционного поведения выявил отдельные модели, которые потенциально могут использоваться для отмывания денег, технологических преступлений или обхода правил международных переводов.

При этом stablecoin сам по себе не объявляется запрещённым инструментом.

Речь идёт о попытке изменить инфраструктуру контроля вокруг него: установить связь между кошельком и конкретным клиентом, отслеживать происхождение активов, контролировать участников ликвидности и сделать крупные сделки вне платформ более прозрачными.

Для рынка это означает переход от контроля непосредственно за торговой площадкой к контролю за всей цепочкой движения цифрового актива.

Что это означает для обычного пользователя

Для розничного пользователя наиболее заметными могут стать три изменения.

Первое — необходимость использовать собственные, подтверждённые кошельки при вводе и выводе stablecoin через тайского оператора.

Второе — дополнительные проверки при крупных переводах, особенно если их объём не соответствует финансовому профилю клиента.

Третье — потенциальное увеличение времени и количества процедур при операциях с зарубежными биржами и внешними кошельками.

При этом перевод stablecoin между двумя тайскими лицензированными операторами, принадлежащими одному клиенту, предлагается вывести из ограничения в 5 млн бат при соблюдении Travel Rule и других требований.

Для крупных участников рынка последствия будут шире. Биржам, брокерам и дилерам потенциально придётся модернизировать системы комплаенса, blockchain analytics, процедуры проверки контрагентов и внутренний контроль.

Это пока не действующие правила

Ключевой момент заключается в статусе документа.

11 сентября 2026 года SEC только открыла общественное обсуждение предложенных принципов. Срок подачи замечаний установлен до 25 сентября 2026 года.

После завершения консультаций предложения могут быть доработаны, а затем пройти дальнейшую процедуру принятия.

SEC предлагает, чтобы основные требования к stablecoin, MM, LP, Source Exchange и off-platform transactions начали действовать через 60 дней после вступления соответствующего нормативного акта в силу. Отдельные полномочия SEC по требованию исправить нарушения в предоставлении регуляторной информации должны применяться в сроки, установленные соответствующим нормативным актом после его публикации в Royal Gazette.

Таким образом, лимит 5 млн бат, запрет переводов между чужими кошельками и новые требования к внебиржевым операциям пока не являются действующими правилами для пользователей.

Сейчас SEC собирает предложения рынка, после чего окончательная конструкция регулирования может отличаться от представленного проекта.