Отели как актив для роста: частные инвесторы вкладываются в Таиланд

Инвестиции в гостиницы в Азиатско-Тихоокеанском регионе растут: JLL прогнозирует сделки в Таиланде на 20 миллиардов бат к концу года

К середине 2025 года глобальный рынок недвижимости продолжал сталкиваться с неопределённостью, вызванной макроэкономическими колебаниями, волатильными процентными ставками и изменениями в региональной политике. Хотя некоторые рынки демонстрировали замедление, крупные инвесторы активизировали поиск объектов, способных приносить стабильный доход и долгосрочный рост.

Особое внимание сейчас привлекают гостиницы в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Согласно данным JLL — ведущей международной компании по управлению коммерческой недвижимостью и инвестициями, объём сделок с гостиницами в регионе достиг 4,7 миллиарда долларов США (около 152,75 миллиарда бат) в первой половине 2025 года, что на 23% меньше по сравнению с прошлым годом. Тем не менее внутри этих цифр прослеживаются новые тенденции в инвестиционном поведении.

Инвесторы осторожны, но переходят к активным стратегиям

Нихат Эркан, генеральный директор JLL Hotels & Hospitality Group в Азиатско-Тихоокеанском регионе, отметил: «Замедление объёмов после прошлогоднего всплеска отражает осторожность инвесторов, но также сигнализирует о переносе собственности от институциональных игроков к частным инвесторам, которые действуют решительно и активно».

Япония лидирует, Таиланд становится заметным вторичным рынком

По объёмам сделок лидируют Япония (1,5 миллиарда долларов), Китай (744 миллиона долларов) и Австралия (664 миллиона долларов), что подтверждает доверие инвесторов к стабильности и долгосрочному потенциалу этих стран.

В то же время вторичные рынки начинают привлекать внимание инвесторов. Таиланд — яркий пример: в первой половине 2025 года объём сделок с гостиницами составил 301 миллион долларов, а к концу года ожидается 650 миллионов долларов (более 20 миллиардов бат), что подчёркивает растущую привлекательность страны для инвесторов.

Бангкок остаётся магнитом для капитала

Пимпанга Йомчинда, исполнительный вице-президент JLL по инвестиционным продажам в Азиатско-Тихоокеанском регионе, отметила, что рынок гостиниц в Таиланде продолжает демонстрировать высокую ликвидность, при этом Бангкок привлекает наибольшие потоки капитала. «Способность города привлекать инвестиции отражает его статус как туристического и делового центра», — подчеркнула она.

Особенно примечателен сдвиг в составе участников рынка. Ранее доминировавшие институциональные инвесторы постепенно уступают место частным инвесторам с высоким капиталом (HNWI), которые проявляют большую гибкость и активность в поиске возможностей.

Согласно данным JLL, инвестиции HNWI в гостиницы выросли на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эти инвесторы рассматривают гостиницы не только как безопасные активы, но и как платформы для роста и создания ценности через активное управление.

«Это не просто покупка, это создание ценности»

JLL отмечает, что частные фонды, семейные офисы и региональные владельцы гостиниц становятся ключевыми игроками следующего этапа рынка, выбирая объекты с высоким потенциалом и применяя практические стратегии для увеличения доходности.

Восстановление рынка неравномерное, но перспективное

Производительность гостиничного сектора в Азиатско-Тихоокеанском регионе восстанавливается с разной скоростью. Загрузка отелей в Токио превысила 80%, а Сидней сохраняет стабильность. Но Бангкок выделяется на фоне падения туристического потока на 6,3% в первые семь месяцев года: средние дневные тарифы достигли рекордных значений.

Сочетание восстановления туристического спроса и адаптации операторов к новым реалиям рынка укрепляет доверие инвесторов к долгосрочному потенциалу региона, особенно в городах с профессионально управляемыми гостиницами.

Вторая половина года: поток капитала увеличится

JLL прогнозирует, что вторая половина 2025 года станет «золотым окном» для стратегических инвесторов, особенно частных фондов, ищущих объекты, требующие ребрендинга или активного управления для раскрытия ценности. Общий объём инвестиций в гостиницы по итогам года ожидается на уровне 12,8 миллиарда долларов, что на 5% больше по сравнению с прошлым годом.

Краткосрочная волатильность, долгосрочные возможности

Гостиничный сектор продолжает развиваться, а не исчезать. В условиях поиска новых надёжных активов, хорошо расположенные городские гостиницы становятся не просто местами для проживания, но и «тихими гаванями» для капитала, ориентированного на долгосрочную стабильность.