Бат на подъёме: что стоит за укреплением валюты Таиланда в 2026 году

Таиланд готовится к сильному бату: золото, геополитика и ФРС формируют валютный тренд 2026 года

Таиланд входит в 2026 год на фоне резкого укрепления национальной валюты. По оценке аналитиков Kasikorn Research Center (KResearch), тайский бат может продолжить рост в первой половине года, прежде чем развернуться к ослаблению ближе к его концу.

Ключевыми драйверами движения становятся рекордные цены на золото, геополитическая напряжённость и ожидания изменения политики Федеральной резервной системы США.

Золото как главный якорь бата

В конце января 2026 года мировые цены на золото обновили исторический максимум, превысив отметку 5 500 долларов за унцию.

Только за первый месяц года золото подорожало почти на 29%, а за весь 2025 год рост составил более 64%, сделав его самым востребованным защитным активом в мире.

Для Таиланда это имеет особое значение. Бат традиционно демонстрирует высокую корреляцию с золотом, поскольку страна является активным участником региональных потоков торговли драгоценными металлами. На фоне роста цен на золото бат укрепился ниже 31 бата за доллар, достигнув 30,866, что стало самым сильным уровнем почти за пять лет.

Геополитика и ожидания снижения ставок ФРС

Дополнительное давление на доллар и поддержку бату оказывают геополитические факторы. Эскалация напряжённости между США и Ираном, включая размещение американских военно-морских сил в Персидском заливе, усилила бегство инвесторов в защитные активы.

Одновременно рынок всё увереннее закладывает снижение ставок ФРС. Хотя на последнем заседании диапазон ставок был сохранён на уровне 3,50–3,75%, два члена комитета проголосовали за снижение. Это укрепило ожидания, что цикл смягчения может начаться раньше и быть более агрессивным, чем предполагалось ранее, что ослабляет доллар и усиливает валюты развивающихся рынков, включая бат.

Прогноз Kasikorn Research: рост сейчас, ослабление потом

По словам доктора Канджаны Чокпайсансилип, главы исследовательского подразделения KResearch, в первые 3–6 месяцев 2026 года бат может протестировать уровни 31,00 и даже 30,70 за доллар. Основными факторами останутся внешние условия: цены на золото, геополитические риски и доверие рынков к независимости ФРС.

Однако уже во второй половине года ситуация может измениться. Аналитики ожидают, что поддержка со стороны внешних факторов ослабнет, а на первый план выйдут структурные уязвимости экономики Таиланда — риски для экспорта, туризма и общий замедленный рост. В результате бат, по прогнозу, может завершить 2026 год вблизи 32,80 за доллар.

Осторожность со стороны рынков

В Krungthai GLOBAL MARKETS отмечают, что бат сейчас находится в фазе бокового движения. Если рост золота замедлится или изменятся ожидания по ставкам ФРС, валюта может быстро перейти к ослаблению. Дополнительным фактором давления остаются высокие цены на нефть, которые традиционно увеличивают спрос на доллар со стороны импортёров энергоресурсов в Таиланде.

Интересно и то, что корреляция между батом и золотом начала снижаться: если ранее она превышала 80%, то теперь опустилась до 50–60%. Это может указывать на спекулятивный компонент роста золота (эффект FOMO), который не всегда напрямую поддерживает национальную валюту.

Что это значит для экономики Таиланда

Сильный бат снижает инфляционное давление и удешевляет импорт, но одновременно создаёт сложности для экспортёров и туристического сектора — ключевых источников дохода Таиланда и Юго-Восточной Азии. Поэтому власти и бизнес внимательно следят за динамикой курса, понимая, что излишнее укрепление может ударить по восстановлению экономики.

2026 год обещает стать для Таиланда годом высокой валютной волатильности. В краткосрочной перспективе бат остаётся бенефициаром глобального ралли золота и ослабления доллара, но во второй половине года баланс рисков может сместиться в сторону ослабления. Для инвесторов и бизнеса это означает необходимость готовиться к резким колебаниям и не рассчитывать на устойчивый тренд в одну сторону.