Торговля золотом в Таиланде выходит из-под контроля: регулятор вводит ограничения

Золото выходит из-под контроля: как ценовые скачки влияют на инвесторов, курс бата и экономику Таиланда

Резкая волатильность мировых цен на золото в 2026 году стала серьёзным фактором давления на финансовую систему Таиланда. Рост популярности инвестиций в драгоценный металл среди населения усилил колебания национальной валюты, что вынудило Банк Таиланда вводить новые ограничения на торговлю золотом, чтобы защитить экономическую стабильность страны.

Рекордные колебания цен на золото

С начала 2026 года мировые цены на золото демонстрируют резкие скачки после впечатляющего роста на 64% в прошлом году. Эти изменения напрямую отражаются на внутреннем рынке Таиланда, где стоимость золота традиционно привязана к мировым котировкам.

В конце января цена местного спотового золота превысила отметку 82 000 бат за бат-вес (примерно 15,2 грамма). Однако уже 6 февраля стоимость снизилась примерно до 72 000 бат, согласно данным Ассоциации торговцев золотом Таиланда. Такие резкие изменения усилили активность инвесторов и привели к росту объёмов торгов.

Как золото влияет на курс бата

Рост торговли золотом напрямую влияет на валютный рынок. Когда цены на золото резко увеличиваются, тайские инвесторы часто продают металл, что приводит к продаже долларов США и покупке батов. Это, в свою очередь, усиливает национальную валюту.

По данным Всемирного совета по золоту, инвестиции в золото в Таиланде в 2025 году достигли 6 миллиардов долларов США (примерно 189,2 миллиарда бат), что стало максимальным показателем за последние 12 лет.

Дополнительно усиливает активность инвесторов переход на цифровые платформы. По оценкам отрасли, около 70% сделок с золотом в последние годы осуществляется через онлайн-приложения, что значительно ускоряет операции и увеличивает их объём.

Роль золота в резервах Таиланда

Золото играет важную роль не только для частных инвесторов, но и для финансовой системы страны. Международные резервы Банка Таиланда включают 234,52 тонны золота — больше, чем у Сингапура и Южной Кореи. Это подчёркивает стратегическое значение драгоценного металла для финансовой устойчивости государства.

Экономические последствия сильного бата

Укрепление бата из-за торговых операций с золотом создаёт проблемы для экспортного сектора Таиланда. Более сильная национальная валюта делает тайские товары и услуги менее конкурентоспособными на мировом рынке. Это особенно важно для экономики страны, где экспорт и туризм играют ключевую роль.

Чтобы снизить валютную волатильность и защитить экономику Таиланда, Банк Таиланда объявил о введении новых правил регулирования торговли золотом, которые вступят в силу с 1 марта 2026 года.

Новые ограничения на торговлю золотом

Согласно новым мерам:

• Онлайн-торговля золотом в батах будет ограничена суммой 50 миллионов бат на человека в день.
• Сделки свыше этого лимита потребуют предварительного разрешения регулятора.
• Запрещаются короткие продажи золота.
• Требуется полная предварительная оплата сделок.
• Отменяется система взаимозачётов, при которой ранее участники могли оплачивать только разницу в цене.
• Торговцы обязаны сообщать о сделках от 20 миллионов бат и выше.

Ограничения не распространяются на покупку физического золота в магазинах, некоторые сберегательные программы и операции на бирже фьючерсов Таиланда (TFEX).

При этом инвесторы, владевшие золотом на сумму более 50 миллионов бат до 31 января 2026 года, смогут продавать активы без ограничений.

Почему регулятор вмешался

Банк Таиланда отмечает, что массовые продажи золота тайскими инвесторами приводят к быстрому обмену долларов на баты, усиливая национальную валюту. Ограничение онлайн-торговли должно снизить скорость таких операций и стабилизировать валютный рынок.

Также регулятор рассматривает дополнительные меры, включая возможное введение налога на торговлю золотом и усиление контроля за использованием счетов третьих лиц.

Мнения экспертов

Некоторые аналитики считают, что новые правила могут иметь ограниченный эффект. Представитель Kasikornbank Кобсидхи Силпачай отметил, что меры больше напоминают попытку психологического воздействия на рынок. По его словам, даже если торговля внутри страны сократится, операции могут продолжиться через зарубежные рынки, где бат активно торгуется.

Эксперты также отмечают культурный фактор популярности золота в Таиланде. В сельских районах золото часто выполняет функцию финансового инструмента и используется как залог при получении займов. Кроме того, многие инвесторы воспринимают золото как более надёжное средство сохранения капитала по сравнению с бумажными валютами.

Политические и глобальные факторы давления на бат

Дополнительное влияние на курс бата оказывают международные экономические процессы, включая колебания доллара США. Кроме того, политическая неопределённость и бюджетные риски в Таиланде усиливают давление на финансовые рынки и могут влиять на инвестиционную привлекательность страны.

Советы инвесторам

Экономисты рекомендуют частным инвесторам придерживаться диверсифицированной инвестиционной стратегии, распределяя средства между акциями, облигациями и золотом. При этом специалисты предупреждают, что стоимость золота часто определяется краткосрочным спросом и предложением, а не фундаментальными экономическими факторами.

Перспективы рынка золота в Таиланде

Рост популярности инвестиций в золото демонстрирует высокий интерес населения к защитным активам. Однако усиление регулирования показывает стремление государства сохранить баланс между инвестиционной активностью и финансовой стабильностью.

В ближайшее время эффективность новых мер Банка Таиланда станет ключевым фактором, который определит дальнейшую динамику валютного рынка, инвестиционного климата и конкурентоспособности экономики страны в Таиланде и Юго-Восточной Азии.