Таиланд готовится к эпохе цифровых финансов и токенизированных рынков

Токенизация меняет правила игры: Таиланд рискует потерять капитал и инвесторов

Финансовая система Таиланда может оказаться на пороге крупнейшей трансформации за последние десятилетия. На фоне стремительного развития блокчейн-технологий и цифровых активов мировые рынки начинают переходить к новой модели, которую эксперты называют Traditional Finance 2.0 — «традиционные финансы 2.0».

Речь идет о токенизации активов — процессе, при котором акции, облигации, недвижимость, золото, инвестиционные фонды и другие инструменты переводятся в цифровую форму и начинают существовать в блокчейн-сетях. По мнению участников рынка, эта тенденция способна радикально изменить работу мировых финансов уже в ближайшие 1–5 лет.

Финансы уходят в блокчейн

Сооснователь децентрализованной платформы FWX и преподаватель факультета математики университета Касетсарт Удомсак Раквонгван считает, что мировая финансовая система постепенно движется к единой инфраструктуре, где практически все активы смогут взаимодействовать внутри блокчейна.

По его словам, в будущем акции, фонды, золото и недвижимость будут существовать как токены в одной цифровой системе, что полностью изменит движение капитала и инвестиционные механизмы.

Traditional Finance 2.0 предполагает перенос традиционных финансовых инструментов в блокчейн-среду. Вместо множества посредников — брокеров, банков, клиринговых систем и депозитариев — инвесторы смогут работать с активами напрямую через децентрализованные платформы.

Например, инвестор сможет приобрести токенизированные акции BlackRock, Tesla или фонды на индекс S&P 500 через блокчейн-приложение с минимальными комиссиями и практически мгновенными расчетами.

Что меняется для инвесторов

Сторонники новой системы считают, что токенизация способна:

• существенно сократить комиссии;
• ускорить проведение сделок;
• упростить доступ к мировым рынкам;
• повысить ликвидность активов;
• создать новые программируемые финансовые продукты.

В качестве примера эксперты приводят токенизированное золото, которое можно сразу использовать как залог для получения стейблкоинов и дальнейших инвестиций в акции — все внутри одной экосистемы.

Угроза для брокеров и традиционных банков

Развитие токенизации ставит под вопрос существование привычной брокерской модели.

По словам Удомсака, как традиционные, так и цифровые брокеры сталкиваются с серьезными рисками, если инвесторы смогут напрямую покупать глобальные активы без посредников.

Модель заработка на комиссиях за сделки постепенно теряет актуальность. Вместо посредников финансовые компании могут превратиться в поставщиков инфраструктуры, кастодианов цифровых активов, операторов ликвидности и платформ для выпуска токенов.

Подобные изменения уже происходят на мировом рынке: крупнейшие игроки Уолл-стрит активно инвестируют в развитие токенизации.

Таиланд рискует потерять капитал

Одной из главных угроз для Таиланда эксперты называют возможный отток капитала за рубеж.

Если токенизированные американские активы станут доступны инвесторам по всему миру практически без ограничений, деньги могут начать массово уходить из развивающихся рынков в США и глобальные цифровые платформы.

Для тайского фондового рынка это особенно опасно, поскольку он уже сталкивается с:

• замедлением роста;
• снижением ликвидности;
• падением интереса со стороны молодежи.

Эксперты предупреждают, что тайские акции могут выглядеть менее привлекательными по сравнению с глобальными токенизированными активами.

Крупный бизнес Таиланда уже готовится

Крупнейшие тайские корпорации уже активно инвестируют в цифровую финансовую инфраструктуру.

Среди компаний, расширяющих присутствие в сфере блокчейна и цифровых активов:

• SCB X
• Kasikornbank
• Gulf Development
• PTG Energy
• Charoen Pokphand Group

Эти структуры рассматривают блокчейн не как угрозу, а как основу будущей финансовой системы.

Фондовая биржа Таиланда ищет выход

На фоне глобальных изменений Stock Exchange of Thailand пытается реформировать рынок капитала и привлечь новые компании.

Руководство биржи уже объявило о планах:

• смягчить требования к листингу;
• привлечь технологические стартапы;
• упростить выход иностранных компаний;
• создать более гибкие правила для новых экономических секторов.

По мнению главы Asia Plus Group Конгкиата Опасвонгкарна, конкуренция теперь становится не только региональной, но и глобально-цифровой.

Какие активы могут токенизировать в Таиланде

Аналитики считают, что Таиланду необходима собственная национальная стратегия токенизации.

Среди наиболее перспективных активов:

• государственные облигации;
• акции крупных компаний;
• инфраструктурные фонды;
• недвижимость;
• проекты в сфере возобновляемой энергетики;
• туристические активы;
• инвестиционные фонды.

Токенизация способна открыть тайским активам доступ к международным инвесторам и создать новые механизмы привлечения капитала.

Вопрос уже не в криптовалютах

Эксперты подчеркивают: речь идет уже не просто о крипторынке, а о глобальной трансформации финансовой системы.

Если блокчейн действительно станет основной инфраструктурой мировых рынков капитала, страны, которые не успеют адаптироваться, рискуют потерять конкурентоспособность, ликвидность и влияние на международные инвестиционные потоки.

Для Таиланда это означает необходимость:

• модернизации финансовой инфраструктуры;
• создания четких правил для цифровых активов;
• поддержки инноваций;
• запуска собственных токенизированных инвестиционных продуктов.

Переход к Traditional Finance 2.0 вряд ли произойдет мгновенно, однако мировая тенденция уже набирает обороты. И главный вопрос теперь заключается не в том, какая страна обладает крупнейшей фондовой биржей, а в том, кто сумеет создать наиболее привлекательную цифровую финансовую инфраструктуру будущего.