Таиланд балансирует между дефляцией и стимулированием экономики

Инфляция в Таиланде остаётся отрицательной, открывая путь к снижению процентных ставок

Инфляция в Таиланде в сентябре вновь ушла в минус — уже шестой месяц подряд, что, по мнению аналитиков, создаёт условия для снижения ключевой ставки Центральным банком уже на этой неделе.

По данным Министерства торговли, индекс потребительских цен (CPI) снизился на 0,72% по сравнению с прошлым годом — слабее медианного прогноза опрошенных Bloomberg экономистов. В месячном выражении CPI сократился на 0,03%, что также оказалось ниже ожиданий.

С апреля потребительские цены в Таиланде находятся в отрицательной зоне — главным образом из-за государственных субсидий на энергоносители, а также снижения цен на топливо и продукты питания. Хотя власти подчёркивают, что текущая ситуация не является дефляцией, экономисты предупреждают о возможной остановке экономического роста во второй половине года.

Комбинация ослабления инфляционного давления и признаков замедления экономики, по мнению экспертов, убедит Банк Таиланда снизить ставку второй раз подряд на заседании в среду. Это будет первое решение под руководством нового управляющего — Витайя Ратанакорна, который ещё до вступления в должность заявлял о необходимости более мягкой денежной политики.

Большинство опрошенных Bloomberg аналитиков ожидают, что ставка будет снижена на 25 базисных пунктов — до 1,25%.

«Мы сталкиваемся с замедлением экономики», — заявил директор Департамента торговой политики и стратегического планирования Министерства торговли Нантапонг Чиралерспонг, добавив, что речь не идёт о дефляции, поскольку базовая инфляция остаётся положительной.

Без учёта волатильных категорий — таких как продукты питания и энергия — базовая инфляция в сентябре выросла на 0,65%, что также оказалось ниже прогнозов.

Министерство торговли в понедельник пересмотрело прогноз инфляции на 2025 год до 0% (ранее диапазон составлял 0–1%). По словам Нантапонга, на пересмотр повлияли слабый экономический рост, низкая инфляция за три прошедших квартала и меры правительства по снижению стоимости жизни.

Дополнительным фактором стало укрепление тайского бата, что помогло сократить расходы на энергию и импорт.

Правительство премьер-министра Анутина Чанвиракула готовится запустить стимулирующую программу для поддержки внутреннего спроса до конца года. Однако, как отметил Нантапонг, эффект от неё будет временным и не приведёт к росту инфляции в оставшиеся месяцы 2025 года.