SEC Таиланда расширяет границы инвестиций в криптовалюты и токены

_Обновление правил инвестирования в цифровые активы для фондов от SEC Таиланда

SEC обновляет регулирование инвестиций в цифровые активы для взаимных и частных фондов

SEC пересмотрела правила для фондов, инвестирующих в цифровые активы, чтобы обеспечить справедливость, улучшить распределение активов и предложить большую гибкость компаниям по управлению активами. Новые правила вступают в силу немедленно._

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Таиланда пересмотрела правила, регулирующие взаимные и частные фонды (далее – Фонды), инвестирующие в цифровые активы*. Обновления направлены на обеспечение справедливости в предоставлении возможностей иностранных инвестиций для состоятельных инвесторов через компании по ценным бумагам и управлению активами, а также на поддержку управляющих фондами в оптимизации распределения активов. Изменения вступили в силу немедленно.

SEC выпустила 13 уведомлений об этих поправках**, основные из которых включают:

(1) Добавление инвестиционных токенов в список допустимых активов для инвестиций с лимитами, аналогичными тем, что применяются к передаваемым ценным бумагам, таким как акции и облигации, из-за схожих характеристик и рисков.

(2) Разрешение Фондам инвестировать в криптоактивы с уровнем риска, соответствующим типу инвесторов. Фонды, ориентированные на инвесторов с ультравысоким уровнем дохода (UHNW), смогут инвестировать в крипто-ETF без ограничений, чтобы создать равные условия для конкуренции между компаниями по ценным бумагам и управления активами. В случае, если такие Фонды инвестируют в криптоактивы напрямую или через производные финансовые инструменты, инвестиции ограничиваются 20% чистой стоимости активов (NAV). Для Фондов, ориентированных на розничных инвесторов*, общий объем вложений в криптоактивы через ETF или зарубежные взаимные фонды ограничивается 5% NAV для оптимального распределения активов через управляющих фондами.

(3) Пересмотр связанных нормативных актов для учета создания и управления Фондами, инвестирующими в цифровые активы, например, хранение активов, раскрытие информации, соответствующая реклама и корректировка тестов на пригодность, чтобы охватить инвестиции в криптоактивы и т. д.

Уведомления об изменениях вступили в силу 16 января 2025 года. Фонды, которые инвестировали в цифровые активы на основе прежнего регулирования, должны привести свою деятельность в соответствие с поправками в течение 90 дней с даты вступления новых правил в силу.

Основные изменения:

1. Добавлены инвестиционные токены:
   Фонды теперь могут инвестировать в инвестиционные токены, которые приравниваются к акциям и облигациям, с аналогичными рисками и лимитами инвестирования.
2. Расширение инвестиций в криптоактивы для отдельных фондов:
   • Фонды для инвесторов с ультравысоким капиталом (UHNW):
     • Нет ограничения на вложения в крипто-ETF.
     • Прямые/косвенные инвестиции в криптоактивы ограничены 20% от чистой стоимости активов (NAV).
   • Фонды для розничных инвесторов:
     • Совокупная доля криптоактивов через ETF или зарубежные взаимные фонды не должна превышать 5% от NAV.
3. Улучшение правил управления фондами:
   Новые требования охватывают:
   • Хранение активов;
   • Раскрытие информации;
   • Рекламу;
   • Обновление формы тестирования на соответствие (Suitability Test), включающей инвестиции в криптоактивы.

Правила вступают в силу с 16 января 2025 года. Фонды, которые уже инвестировали в цифровые активы по прежним правилам, должны адаптироваться к новым в течение 90 дней.

Определение цифровых активов (DA):

1. Инвестиционные токены.
2. Криптоактивы, включая:
   • Криптовалюты со стабильной стоимостью (например, стейблкоины и цифровые валюты центральных банков).
   • Криптовалюты без стабильной стоимости (например, Биткойн).
   • Утилитарные токены, используемые для финансовых услуг или спекуляций (например, нативные токены, токены управления).

Примечание:

Обновление включает 13 нормативных уведомлений SEC, касающихся правил инвестирования фондов, управления активами и рекламы.