Тайские банки переводят углеродные кредиты в цифровые токены на блокчейне

Крупнейшие финансовые группы Таиланда тестируют новую инфраструктуру для углеродного рынка: реальные проекты по восстановлению лесов и мангровых экосистем связываются с цифровыми токенами на блокчейне.

KASIKORNBANK и SCB уже запустили пилотные проекты, которые позволяют представить углеродные кредиты в токенизированной форме. Идея заключается в том, чтобы сделать операции с такими активами более прозрачными, снизить порог входа для инвесторов и подготовить инфраструктуру для возможного обязательного углеродного рынка в Таиланде.

При этом эксперты подчеркивают: блокчейн способен сделать историю углеродного кредита прозрачной и неизменяемой, но не может самостоятельно подтвердить, что экологический проект действительно дает заявленный результат.

KBank тестирует токенизацию лесных кредитов

KASIKORNBANK реализует пилотный проект совместно с Thailand Greenhouse Gas Management Organisation (TGO), Фондом Mae Fah Luang, Kubix Digital Asset и Orbix Technology and Innovation.

В рамках проекта проверенные углеродные кредиты T-VER, связанные с лесным проектом Doi Tung, переводятся в цифровые токены на блокчейне Quarix, разработанном Orbix.

Проект охватывает более 90 тыс. рай лесного водосборного бассейна и связан с поддержкой более 11 тыс. жителей местных сообществ.

Пилот должен проверить несколько элементов будущей инфраструктуры.

Во-первых, токенизация снижает минимальный объем инвестиции: один токен представляет определенное количество углеродного эквивалента.

Во-вторых, цифровая система позволяет объединить весь жизненный цикл актива — от приобретения и вторичной торговли до окончательного погашения углеродного кредита.

В-третьих, TGO остается официальным источником данных о кредитах. Это должно препятствовать двойному учету одного и того же экологического результата.

Глава направления KASIKORNBANK Вичай Наронгванич сравнил ситуацию с развитием электромобилей: зеленое финансирование без цифровой инфраструктуры, по его словам, похоже на массовый переход на электромобили без строительства зарядных станций.

При этом он сформулировал ключевой принцип проекта:

«Блокчейн не создает доверие; он сохраняет доверие».

Это означает, что технология может зафиксировать информацию и историю операций, но качество исходных данных остается критически важным.

SCB делает углеродные инвестиции доступнее

SCB развивает собственный проект Blu Green Token через Token X — регулируемую Комиссией по ценным бумагам и биржам Таиланда (SEC) ICO-платформу внутри группы SCBX.

Токен создан в партнерстве с Siam TC Technology, дочерней компанией публичной компании DITTO, и связан с зарегистрированным проектом восстановления и управления мангровыми лесами площадью более 70 тыс. рай.

Базовым активом проекта являются около 400 тыс. углеродных кредитов.

В июле было выпущено 400 млн токенов стоимостью 1,20 бат каждый, что позволило привлечь более 480 млн бат.

Инвестор получает право участвовать в экономической стоимости будущих продаж связанных углеродных кредитов. При этом предусмотрен механизм защиты: если соответствующие кредиты не будут проданы, инвестору возвращается первоначальная сумма вместе с накопленной доходностью в размере 3% годовых.

Представитель SCB Юнёнг Тайчароен выделил четыре потенциальных преимущества токенизации: расширение доступа к зеленым инвестициям, повышение прозрачности, улучшение ликвидности и возможность программировать определенные правила непосредственно в цифровой актив.

В дальнейшем подобная модель, по его оценке, может применяться не только к углеродным кредитам, но и к проектам в области возобновляемой энергетики, устойчивого сельского хозяйства и водных ресурсов.

Зачем нужен блокчейн углеродному рынку

Главная проблема традиционного рынка углеродных кредитов связана с доверием к данным.

Для каждого кредита необходимо понимать, где он был создан, по какому стандарту сертифицирован, какие экологические результаты лежат в его основе и не был ли тот же результат учтен повторно.

По словам представителя Всемирного банка Кванпада Суддхи-Дхамакита, один углеродный кредит может содержать около 80 различных элементов данных.

Всемирный банк развивает Climate Action Data Trust — глобальную инфраструктуру, которая использует блокчейн для отслеживания углеродных кредитов. По представленным на мероприятии данным, система уже охватывает около 90% зарегистрированных в мире кредитов.

Всемирный банк также работает с TGO над включением тайских T-VER в эту систему. Это должно позволить банкам и инвесторам оценивать качество и происхождение углеродных активов на основе проверяемых данных.

Технология не решает проблему качества проектов

При этом участники дискуссии предупредили, что цифровая инфраструктура сама по себе не делает углеродный кредит качественным.

Жером Ле Борнь из Veolia отметил, что одним из главных ограничений остается недостаток проектов, которые действительно способны генерировать проверяемые и инвестиционно привлекательные углеродные кредиты.

По его словам, в Юго-Восточной Азии существует большое количество потенциальных проектов, однако значительно меньше инициатив, которые можно реализовать и затем подтвердить измеримыми данными.

В качестве примера он привел свалки Таиланда. Многие из них работают без систем улавливания свалочного газа, в результате чего в атмосферу поступают значительные объемы метана.

Проблема заключается не только в отсутствии цифрового учета, но и в недостатке инфраструктуры, которая позволила бы физически решить экологическую проблему.

Как отметил Ле Борнь:

«Можно иметь бумажный след, который что-то подтверждает, но это не обязательно соответствует реальности на земле».

Именно поэтому прозрачность должна распространяться не только на транзакции и документы, но и на сам экологический проект.

Важна не только технология, но и участие сообществ

Представитель ПРООН в Таиланде Ниам Коллиер-Смит также подчеркнула значение проверяемости данных.

По ее словам, блокчейн позволяет ответить на простой вопрос: «Как я могу это доказать?»

При этом она предупредила, что переход от углеродных активов к более широким инвестициям в природный капитал будет сложнее. В отличие от выбросов углеродный эффект природы нельзя свести к одному универсальному показателю.

ПРООН развивает проекты, в которых местные сообщества участвуют в создании моделей устойчивого бизнеса вокруг лесных территорий.

Такой подход предполагает, что технологические решения — включая блокчейн и искусственный интеллект — должны строиться с учетом интересов людей, которые непосредственно управляют природными ресурсами.

Таиланд готовит инфраструктуру будущего углеродного рынка

Пилотные проекты KBank и SCB показывают, что тайские банки уже тестируют практическую сторону токенизации реальных экологических активов.

Пока речь идет именно о пилотах и создании инфраструктуры, а не о полноценном обязательном углеродном рынке. Однако участники отрасли рассматривают нынешние проекты как подготовку к возможному расширению регулирования и спроса на углеродные активы.

Для инвесторов токенизация потенциально снижает порог входа и повышает ликвидность, а для банков и регуляторов создает цифровой механизм учета и отслеживания активов.

При этом главным условием остается качество самого углеродного кредита: если исходные данные или экологический проект ненадежны, блокчейн лишь обеспечит более прозрачную запись ненадежной информации.

Именно поэтому развитие углеродного рынка в Таиланде будет зависеть одновременно от трех элементов — качества реальных экологических проектов, надежности системы верификации и способности цифровой инфраструктуры обеспечить прозрачное обращение соответствующих активов.