Фондовый рынок Таиланда остается среди лидеров Азии на фоне глобальной нестабильности

Тайская фондовая биржа рассчитывает на возвращение иностранных инвесторов

Фондовый рынок Таиланда может стать “тихой гаванью” в регионе после снижения геополитической напряженности, считают представители биржи.

Руководство Stock Exchange of Thailand (SET) выразило уверенность, что иностранные инвесторы вернутся на тайский рынок акций после ослабления глобальной напряженности. По их мнению, Таиланд может выступать как региональная “безопасная гавань”, а сама биржа располагает механизмами, позволяющими контролировать волатильность в периоды кризиса.

Риски роста цен на нефть

Старший исполнительный вице-президент SET Soraphol Tulayasathien отметил, что затяжной конфликт, который поднимет цены на нефть выше 100 долларов за баррель, может оказать серьезное влияние на мировую экономику.

Основная угроза — рост инфляции как в США, так и в Таиланде. Это может привести к тому, что Federal Reserve отложит снижение процентных ставок.

Такой сценарий способен:

• изменить потоки капитала на развивающихся рынках;
• усилить давление на отрасли, чувствительные к стоимости топлива — транспорт и туризм.

Динамика тайского фондового рынка

Иностранные инвесторы в последние недели сократили вложения в тайские акции, и участники рынка внимательно следят за потоками капитала в марте.

После эскалации конфликта на Ближнем Востоке основной индекс SET снизился примерно на 10,5%, однако с начала года он все еще показывает рост около 8,5%.

По данным SET, это делает тайский рынок одним из трех лучших в Азии, уступая только рынкам:

• Южная Корея
• Тайвань

Доля иностранного владения тайскими акциями выросла примерно с 30% в 2025 году до 37% в настоящее время, что частично связано с притоком капитала ранее.

Несмотря на чистый отток около 10 млрд батов в марте, совокупный чистый приток с начала года по-прежнему составляет 40–50 млрд батов.

Структурная устойчивость рынка

Президент SET Asadej Kongsiri заявил, что биржа давно подготовилась к возможным рыночным потрясениям.

Среди защитных механизмов — система “circuit breaker”, которая временно приостанавливает торги при резком падении рынка.

Этот механизм был активирован на прошлой неделе примерно на 18 минут, после чего торги возобновились и рынок частично восстановился.

По словам руководства биржи, этот эпизод подтвердил, что система защиты работает эффективно.

Энергетическая безопасность страны

Таиланд также имеет энергетические резервы, которые могут смягчить возможные потрясения.

По данным властей, страна располагает примерно 60-дневным запасом нефти, поступающей из разных регионов мира.

Кроме того, сжиженный природный газ (LNG) обеспечивает около 10–20% энергетического снабжения.

Если конфликт не будет усиливаться, влияние на внутреннюю экономику может остаться ограниченным. Однако аналитики советуют внимательно следить за динамикой доллара США, поскольку она влияет на результаты компаний, котирующихся на бирже.

Контроль алгоритмической торговли

SET также отслеживает торговую активность всех категорий инвесторов, включая алгоритмическую и программную торговлю.

Согласно текущим данным, доля таких операций остается в пределах нормальных значений, и биржа не обнаружила признаков аномального поведения рынка.

Инструменты хеджирования рисков

Инвесторы также могут использовать деривативы на бирже Thailand Futures Exchange (TFEX) для хеджирования рисков в периоды высокой волатильности.

Однако представители биржи напоминают, что деривативные инструменты обычно связаны с более высоким уровнем риска.

Активность на рынке

Индекс SET завершил февраль на уровне 1 528,26 пункта, показав:

• рост на 15,3% за месяц
• рост на 21,3% по сравнению с концом 2025 года

Этому способствовали:

• приток иностранного капитала;
• улучшение политической ясности;
• более сильный, чем ожидалось, экономический рост в последнем квартале прошлого года.

Средний дневной оборот торгов на SET и Market for Alternative Investment вырос на 40,3% год к году, достигнув 73 млрд батов.

Иностранные инвесторы в феврале обеспечили чистую покупку на 54,5 млрд батов.

На рынке деривативов TFEX активность также резко увеличилась: средний дневной объем торгов достиг 668 476 контрактов, что на 47,1% больше, чем месяцем ранее.

Прогноз аналитиков

Аналитики считают, что тайский фондовый рынок может оставаться волатильным, особенно если цены на нефть продолжат расти на фоне напряженности на Ближнем Востоке.

Брокерская компания InnovestX Securities предупреждает о рисках:

• инфляции
• перебоев в поставках
• замедления мировой экономики

Компания рекомендует увеличить долю наличности в портфелях и сократить вложения в отрасли, чувствительные к цене нефти.

При этом энергетические компании, такие как PTT Exploration and Production и PTT, могут выиграть от роста цен на нефть.

Аналитики CGS International Securities (Thailand) также отмечают, что акции туристических компаний могли оказаться перепроданными, снизившись на 8–17% с конца февраля.

Хотя туристы с Ближнего Востока составляют лишь около 2,3% всех прибытий, перебои в авиасообщении через региональные хабы все же могут повлиять на туристические потоки.